| Autor: Jerzy Dudziński | 25 |
Strony: 25-36
The involvement of financial investors in commodity markets observed in the 21 st century is one of the major factors which have contributed to the surge in the prices of primary commodities and changes in long-term price relations. This intense involvement of financial investors had also contributed to price volatility (much stronger than in the past) which affected the stability of the global economy.
The phenomena explored above have had unfavourable practical effects – the prices of commodity futures, i.e. financial assets (which are referred to as base prices for transactions in international trade) have transferred to the real sphere of the economy (export unit value index). As a result, the information function of the world price has been distorted as the price no longer reflects the demand-supply relations in individual commodity markets and transfers signals related to “moods” in the global financial market instead.
Niektóre skutki finansyzacji rynków towarowych
Działalność inwestorów finansowych w XXI wieku była niewątpliwie jedną z istotnych przyczyn wysokiej dynamiki cen surowców i żywności oraz wyraźnej zmiany – obserwowanych wcześniej – długookresowych relacji cenowych. Efektem wzmożonej aktywności inwestorów finansowych były również silniejsze niż dawniej wahania cen, destabilizujące gospodarkę światową.
Sygnalizowane zjawiska wywołały bardzo niekorzystne skutki praktyczne w postaci przenoszenia cen kontraktów terminowych, a więc swoistych aktywów finansowych (traktowanych jako ceny bazowe dla transakcji w handlu międzynarodowym, do sfery sektora realnego (wskaźnik export unit value). W ten sposób wystąpiło zjawisko deformacji informacyjnej funkcji ceny światowej, która przestała odzwierciedlać relacje popytowo-podażowe panujące na poszczególnych rynkach towarowych, a zaczęła – w coraz większym zakresie – przenosić sygnały o „nastrojach” na globalnym rynku finansowym.
The involvement of financial investors in commodity markets observed in the 21 st century is one of the major factors which have contributed to the surge in the prices of primary commodities and changes in long-term price relations. This intense involvement of financial investors had also contributed to price volatility (much stronger than in the past) which affected the stability of the global economy.
The phenomena explored above have had unfavourable practical effects – the prices of commodity futures, i.e. financial assets (which are referred to as base prices for transactions in international trade) have transferred to the real sphere of the economy (export unit value index). As a result, the information function of the world price has been distorted as the price no longer reflects the demand-supply relations in individual commodity markets and transfers signals related to “moods” in the global financial market instead.
Niektóre skutki finansyzacji rynków towarowych
Działalność inwestorów finansowych w XXI wieku była niewątpliwie jedną z istotnych przyczyn wysokiej dynamiki cen surowców i żywności oraz wyraźnej zmiany – obserwowanych wcześniej – długookresowych relacji cenowych. Efektem wzmożonej aktywności inwestorów finansowych były również silniejsze niż dawniej wahania cen, destabilizujące gospodarkę światową.
Sygnalizowane zjawiska wywołały bardzo niekorzystne skutki praktyczne w postaci przenoszenia cen kontraktów terminowych, a więc swoistych aktywów finansowych (traktowanych jako ceny bazowe dla transakcji w handlu międzynarodowym, do sfery sektora realnego (wskaźnik export unit value). W ten sposób wystąpiło zjawisko deformacji informacyjnej funkcji ceny światowej, która przestała odzwierciedlać relacje popytowo-podażowe panujące na poszczególnych rynkach towarowych, a zaczęła – w coraz większym zakresie – przenosić sygnały o „nastrojach” na globalnym rynku finansowym.