Strony: 551-562

Słowa kluczowe: ryzyko, akcje, modele GARCH
Keywords: risk, stocks, GARCH models
Klasyfikacja JEL: G10
pełen tekst

Streszczenie
Celem artykułu była specyfikacja wybranych modeli zmienności, a także analiza wyników ich zastosowania w odniesieniu do wybranych indeksów giełdowych. W opracowaniu przedstawiono wyniki zastosowania modeli ARMA, służących eliminacji zależności liniowych oraz modeli GARCH, APARCH oraz EGARCH, zarówno z normalnym warunkowym rozkładem błędu, jak i rozkładem t Studenta i skośnym rozkładem t Studenta. Analiza została przeprowadzona dla trzech indeksów giełdowych: WIG20, SP500 oraz FTSE250 i obejmowała okres 3.10.1994–31.10.2012 roku.

APPLICATION OF SELECTED VOLATILITY MODELS IN STOCK PRICE RISK ANALYSIS

Summary
The purpose of this article was the specification of selected volatility models and analysis of the results of their application for selected stock indices. The paper presents the results of the application of ARMA models (aimed at the elimination of linear relationships) and also GARCH, APARCH and EGARCH models with conditional normal distribution of the error, as well as Student’s t-distribution and skewed Student’s t-distribution. The analysis was carried out for three stock indices: WIG20, SP500 andFTSE250 and covered the period between 10.03.1994 and 31.10.2012.