| Autor: Paweł Sekuła | 105 |
Strony: 105-114
Słowa kluczowe: premia za wielkość spółki
Keywords: equity size premium
Klasyfikacja JEL: G32
pełen tekst
Streszczenie
W artykule przedstawiono badania dotyczące wpływu wielkości spółki na stopy zwrotu nadwyżkowe w stosunku do CAPM. W badaniu wykorzystano ceny akcji i stopy zwrotu spółek notowanych na GPW w Warszawie w latach 2002–2010. Wyniki pokazały, że istnieje słaby związek między kapitalizacją rynkową spółek i stopami zwrotu. Premia za wielkość została ponadto odwrócona, kiedy spółki o średniej i dużej kapitalizacji osiągnęły wyższe zwroty od spółek o niskiej kapitalizacji.
Keywords: equity size premium
Klasyfikacja JEL: G32
pełen tekstStreszczenie
W artykule przedstawiono badania dotyczące wpływu wielkości spółki na stopy zwrotu nadwyżkowe w stosunku do CAPM. W badaniu wykorzystano ceny akcji i stopy zwrotu spółek notowanych na GPW w Warszawie w latach 2002–2010. Wyniki pokazały, że istnieje słaby związek między kapitalizacją rynkową spółek i stopami zwrotu. Premia za wielkość została ponadto odwrócona, kiedy spółki o średniej i dużej kapitalizacji osiągnęły wyższe zwroty od spółek o niskiej kapitalizacji.
ESTIMATING THE SIZE EFFECT ON THE WARSAW STOCK EXCHANGE
Summary
The article presents a study regarding the influence of the size effect on returns in excess of CAPM. The study used the stock prices and return data for stocks traded on Warsaw Stock Exchange from 2002 to 2010. Results showed that there was a low correlation between the market capitalization of companies and returns. Moreover, equity size premium was reversed when mid-cap and large-cap stocks outperformed small-cap stocks.
Summary
The article presents a study regarding the influence of the size effect on returns in excess of CAPM. The study used the stock prices and return data for stocks traded on Warsaw Stock Exchange from 2002 to 2010. Results showed that there was a low correlation between the market capitalization of companies and returns. Moreover, equity size premium was reversed when mid-cap and large-cap stocks outperformed small-cap stocks.