| Autor: Jacek Nowak | 669 |
Strony: 669-676
Słowa kluczowe: strategiczna karta wyników, zarządzanie publiczne, samorząd terproblemy finansowe, upadłość, ryzyko upadłości, płynność, struktura finansowania, struktura kapitału, instytucje finansowe, banki, bankowość relacyjna, instrumenty finansowe
Keywords: financial distress, bankruptcy, bankruptcy risk, liquidity, structure of financing, capital structure, financial institutions, banks, relationship banking, financial instruments
Klasyfikacja JEL: G01, G14, G20, G32, G33, K10
pełen tekst
TRWAŁOŚĆ DOSTĘPU FINANSOWANIA PRZEDSIĘBIORSTWA W OKRESIE ZAGROŻENIA UPADŁOŚCIĄ
Streszczenie
Nadmierne zdywersyfikowana współpraca z instytucjami finansowymi utrudnia osiągnięcie pożądanej, długoterminowej struktury finansowania. W połączeniu z ryzykiem upadku firmy, kapitałodawcy, nie będą skłonni finansować przedsiębiorstw w trudnej obarczonych ryzykiem niewypłacalności. To utrudnia tworzenie długoterminowej struktury finansowania, która mogłaby pomóc w rozwiązaniu problemów finansowych. W tym okresie dostęp do finansowania jest zwykle ograniczony ze względu na niewielkie zaufanie kredytodawców do przedsiębiorstwa. Wyzwaniem jest również zbudowanie struktury finansowania na okres niestabilności finansowej bez łamania dotychczasowych umów. Sytuację pogarsza również istnienie asymetrii w relacjach między przedsiębiorstwem a instytucjami finansowymi. Duża liczba banków i znaczna ilość instrumentów finansowych mogą oznaczać słabsze regulacje i łatwiejszy dostęp do funduszy dla przedsiębiorstw. To może zwiększyć ryzyko udzielania przez banki kredytu przedsiębiorstwom borykającym się z niewypłacalnością. Ryzyko upadłości zwiększa się stopniowo i w długim czasie, relacje bankowe słabną w miarę, jak banki podejmują surowsze środki wobec firmy i zacieśniają kontrolę nad relacją. Przedsiębiorstwa w kryzysie płynności będą mogły korzystać ze wsparcia mniejszej liczby banków, ponieważ współpraca z wieloma instytucjami oznacza, że nie są to ścisłe relacje i znalezienie banku, który w pełni zaufa przedsiębiorstwu będzie trudne.
Summary
In times of financial distress, The access to financing options is usually limited due to little trust in the company by lenders. It is also a challenging task to develop a financing structure that will endure the whole duration of financial instability without breaking the various contracts relating to the financial support provided by various parties. The situation is also made worse by the existence of asymmetries in the relationships between the firm and the financial institutions which are normally characterized by over diversified cooperation between the two parties. Over-diversified cooperation with financial institutions nevertheless makes it even harder to achieve desired degree of long term financing structure. Coupled with the risk of company failure, various agents who could provide much needed capital will not be willing invest or lend to a risky company. This further makes it hard for companies to form a long term structure of financing that can help solve the financial distress. Considering bankruptcy and related issues within such a market, it becomes even harder for firms to secure funds in a less concentrated market. High number of banks and financing instruments may mean less regulation and easy access of funds by firms. This further may increase risks in lending by banks to firms facing insolvency problems. The risk of defaults increases gradually and in the long run, banking relationships becomes weak as banks take stricter measures and tighten its control on the relationship. Companies facing liquidity crisis will also benefit from the support of fewer banks, therefore it will be difficult finding a bank with complete trust to the enterprise in financial distress.
Słowa kluczowe: strategiczna karta wyników, zarządzanie publiczne, samorząd terproblemy finansowe, upadłość, ryzyko upadłości, płynność, struktura finansowania, struktura kapitału, instytucje finansowe, banki, bankowość relacyjna, instrumenty finansowe
Keywords: financial distress, bankruptcy, bankruptcy risk, liquidity, structure of financing, capital structure, financial institutions, banks, relationship banking, financial instruments
Klasyfikacja JEL: G01, G14, G20, G32, G33, K10
pełen tekstTRWAŁOŚĆ DOSTĘPU FINANSOWANIA PRZEDSIĘBIORSTWA W OKRESIE ZAGROŻENIA UPADŁOŚCIĄ
Streszczenie
Nadmierne zdywersyfikowana współpraca z instytucjami finansowymi utrudnia osiągnięcie pożądanej, długoterminowej struktury finansowania. W połączeniu z ryzykiem upadku firmy, kapitałodawcy, nie będą skłonni finansować przedsiębiorstw w trudnej obarczonych ryzykiem niewypłacalności. To utrudnia tworzenie długoterminowej struktury finansowania, która mogłaby pomóc w rozwiązaniu problemów finansowych. W tym okresie dostęp do finansowania jest zwykle ograniczony ze względu na niewielkie zaufanie kredytodawców do przedsiębiorstwa. Wyzwaniem jest również zbudowanie struktury finansowania na okres niestabilności finansowej bez łamania dotychczasowych umów. Sytuację pogarsza również istnienie asymetrii w relacjach między przedsiębiorstwem a instytucjami finansowymi. Duża liczba banków i znaczna ilość instrumentów finansowych mogą oznaczać słabsze regulacje i łatwiejszy dostęp do funduszy dla przedsiębiorstw. To może zwiększyć ryzyko udzielania przez banki kredytu przedsiębiorstwom borykającym się z niewypłacalnością. Ryzyko upadłości zwiększa się stopniowo i w długim czasie, relacje bankowe słabną w miarę, jak banki podejmują surowsze środki wobec firmy i zacieśniają kontrolę nad relacją. Przedsiębiorstwa w kryzysie płynności będą mogły korzystać ze wsparcia mniejszej liczby banków, ponieważ współpraca z wieloma instytucjami oznacza, że nie są to ścisłe relacje i znalezienie banku, który w pełni zaufa przedsiębiorstwu będzie trudne.
Summary
In times of financial distress, The access to financing options is usually limited due to little trust in the company by lenders. It is also a challenging task to develop a financing structure that will endure the whole duration of financial instability without breaking the various contracts relating to the financial support provided by various parties. The situation is also made worse by the existence of asymmetries in the relationships between the firm and the financial institutions which are normally characterized by over diversified cooperation between the two parties. Over-diversified cooperation with financial institutions nevertheless makes it even harder to achieve desired degree of long term financing structure. Coupled with the risk of company failure, various agents who could provide much needed capital will not be willing invest or lend to a risky company. This further makes it hard for companies to form a long term structure of financing that can help solve the financial distress. Considering bankruptcy and related issues within such a market, it becomes even harder for firms to secure funds in a less concentrated market. High number of banks and financing instruments may mean less regulation and easy access of funds by firms. This further may increase risks in lending by banks to firms facing insolvency problems. The risk of defaults increases gradually and in the long run, banking relationships becomes weak as banks take stricter measures and tighten its control on the relationship. Companies facing liquidity crisis will also benefit from the support of fewer banks, therefore it will be difficult finding a bank with complete trust to the enterprise in financial distress.