| Autor: Milda Maria Burzała | 51 |
Strony: 51-64
pełen tekst
pełen tekstCelem przeprowadzonych badań było testowanie efektów zarażania wybranych giełd światowych w czasie kryzysu fi nansowego 2007–2009. Badanym kanałem transmisji były indeksy giełdowe, które bardzo szybko reagowały na kolejne złe informacje nadchodzące z USA. Przez efekt zarażania kryzysem rozumiany jest wzrost ryzyka inwestycji na danej giełdzie papierów wartościowych (istotny wzrost wariancji indeksu giełdowego). Badania empiryczne wykazały istotność zarażania wszystkich badanych rynków w zróżnicowanym stopniu. W trakcie badań negatywnie zweryfi kowano hipotezę o znaczącym wpływie czynnika wspólnego dla rynków dojrzałych oraz czynnika dla rynków wschodzących.
Słowa kluczowe: zarażanie, kryzys, analiza ukrytych czynników
CONTAGION EFFECTS ON SELECTED WORLD STOCK EXCHANGES DURING 2007–2009 FINANCIAL CRISIS – FACTOR ANALYSIS
Summary
The purpose of research was to test the contagion effects on selected world stock exchanges during 2007–2009 fi nancial crisis. Stock market indices, which were very quickly responding to negative information incoming from USA, were studied as transmission channel. By contagion effect of crisis is understood the increase of investment risk on selected stock exchange (signifi cant increase in stock index variance). Empirical studies have shown statistically signifi cant (in varying degree) contagion effect on all examined markets. Hypothesis of signifi cant infl uence of common factor in mature markets and common factor in emerging markets was negatively verifi ed.
Keywords: contagion, crisis, hidden factor analysis
Translated